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達達集團在招股說明書中表示：能否實現盈利取決于能否改善市場地位和形象，擴展在線平臺，維持有競爭力的價格，提高運營效率和獲得融資的能力，這可能受到無法控制的眾多因素的影響。

又一“京東系”企業上市

據招股書，現有股東京東、沃爾瑪有意成為達達基石投資者，分別認購6000萬美元和3000萬美元。

京東為其大外部股東，持有47.5%股份，紅杉資本中國為其大機構股東，持股10.5%，沃爾瑪和DST分別持有10.0%和8.7%股份。

與此同時，京東、沃爾瑪也是達達主要收入來源。

招股說明書顯示，2017年至2019年，達達集團來自于大股東京東的營收占比分別為56.7％、49.1％、50.5％，關聯交易基本在五成上下。2018年8月至年末、2019年全年、2020年前三個月，來自沃爾瑪的營收占比分別為4.6%、13%、14.9%，關聯交易遞增。

對于營收來源過于單一這點，招股說明書中也對這一風險進行提示。達達表示，“如果與這兩個主要客戶的業務合作協議被終止或在到期后未續簽，則我們的業務關系可能受到不利影響。同時，與任何此類客戶的關系的惡化，或其中任何市場的重大不利趨勢這些客戶的運營可能會嚴重干擾達達集團運營，并且運營活動的收入和現金流量可能會大大減少。”

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